021-79276000 info@noviraco.com
دارایی تحت مدیریت (AUM) چیست؟ و چه ارزشی دارد؟

دارایی تحت مدیریت (AUM) چیست؟ و چه ارزشی دارد؟

دارایی تحت مدیریت یا asset under management که به اختصار AUM نیز نامیده می شود، به مجموعه دارایی هایی گفته می شود که یک صندوق سرمایه گذاری مشترک از سرمایه گذاران دریافت می کند. به عبارتی دارایی یا سرمایه های تحت مدیریت، دارایی هایی است که یک شخص یا نهاد به خصوصی از سرمایه گذاران دریافت می کند. نهاد یا صندوق سرمایه گذاری سعی می‌کند این دارایی ها را مدیریت کرده و به جهت کسب سود بیشتر بر روی آنها فعالیت انجام می‌دهد. ما در این مطلب به شرح این موضوع پرداخته ایم. با نوویرا همراه باشید.

دارایی تحت مدیریت چیست؟

دارایی تحت مدیریت (AUM) به صورت روزانه نوسان دارد چرا که جریان پول به داخل و خارج صندوق است. گزارش دارایی های تحت مدیریت هر سه ماه یکبار انجام می‌شود. دارایی تحت مدیریت همه دارایی های جمع شده سرمایه گذاران را مورد ارزیابی قرار داده و آنها را مدیریت می کند. پس مفهوم دارایی تحت مدیریت به زبان ساده، مجموعه دارایی‌هایی است که موسسه مالی یا صندوق یا یک نهاد برای مشتریان خود مدیریت می کند.

مدیریت دارایی به صندوق هایی اشاره دارد که سرمایه گذاران مسئولیت آنها را به مدیران صندوق داده اند. همچنین سپرده های بانکی و صندوق های سرمایه گذاری مشترک نیز جزو سرمایه های تحت مدیریت به حساب می آید.

 درآمد شرکت های مدیریت سرمایه گذاری با توجه به کارمزدی است که از سرمایه گذاران گرفته می شود. این کارمزد با توجه به میزان دارایی های تحت مدیریت اخذ می شود. به طور کلی دارایی تحت مدیریت یک معیار خوب برای موفقیت شرکت سرمایه گذاری به حساب می آید.

دارایی تحت مدیریت شرکت های سرمایه گذاری چیست؟

دارایی های تحت مدیریت شامل دو مورد اساسی است. اول سرمایه ای است که سرمایه گذاران در اختیار شرکت قرار می دهند و دوم میزان سرمایه ای است که خود مدیران شرکت از سرمایه شخصی خودشان روی سرمایه صندوق می گذارند. مجموع این دو دارایی تحت مدیریت شرکت خواهد بود.

نحوه محاسبه AUM

محاسبه AUM در میان شرکت ها متفاوت است. کارمزدی که شرکت ها بابت خدمات مدیریتی خود می گیرند توافقی بین سرمایه گذار و شرکت یا صندوق است. برخی از شرکت ها این میزان کارمزد را جزو دارایی های شرکت به حساب آورده و به عنوان قسمتی از دارایی تحت مدیریت خود در نظر می گیرند. بنابراین دارایی های شرکت به همراه نرخ کارمزد شرکت جزو دارایی و فروش شرکت به حساب آمده و رقم سرمایه شرکت را بزرگتر نشان می دهد. هنگامی که مشتریان دارایی‌های بیشتری به شرکت ها یا صندوق ها بسپارند یا عملکرد شرکت موفقیت آمیز باشد، میزان AUM شرکت افزایش پیدا می کند. اگر می‌خواهید ارزش کل دارایی‌های صندوق‌ها را بدانید، می توانید از سایت fipiran.com اقدام کنید.

اهمیت محاسبه AUM

شاید برایتان هنوز این سوال مطرح باشد که اهمیت AUM برای چیست؟ واضح است که دارایی های تحت مدیریت یک شرکت یا صندوق یا نهاد سرمایه گذاری با اهمیت است و جزو عوامل موفقیت آمیز و اعتبار بالای شرکت به حساب می آید. زمانی که در شرایط اقتصادی حاکم بر جامعه مدیریت دارایی در یک صندوق سرمایه گذاری یا دارایی های تحت مدیریت، به خوبی انجام شود و دارایی ها رشد داشته باشند، تاثیر مستقیمی بر موفقیت و وسعت شرکت خواهد گذاشت. همینطور سرمایه گذاران به درآمد بسیار بالا و خوبی می رسند و دارایی هایشان افزایش پیدا می کند.

مزایای AUM چیست

از جمله مزایایی که می توان برای محاسبه AUM نام برد، امکان تفکیک دارایی برای یک مشتری یا همه مشتریان اشاره کرد. یعنی می تواند شامل همه دارایی های مشتریان باشد یا دارایی های یک مشتری. افرادی که سرمایه خود را به یک کارگزاری یا صندوق می سپارند، باعث افزایش میزان AUM شرکت می شوند. بدین ترتیب ارزش سرمایه گذاری در شرکت را افزایش می دهند.

عوامل کاهش میزان AUM

عوامل مختلفی بر میزان دارایی تحت مدیریت تاثیر می گذارد. عواملی که تاثیر منفی بر این گزاره دارند شامل:

  • خروج سرمایه از صندوق یا شرکت
  • مدیریت ضعیف و عملکرد نامناسب تیم مدیریتی
  • کاهش ارزش بازار سرمایه گذاری

سرمایه افراد مختلف جمع شده و در اختیار شرکت یا یک ننهاد سرمایه گذاری قرار داده می شود. اگر مدیران این صندوق ها نتوانند به خوبی از پس مدیریت دارایی افراد برآیند باعث کاهش سرمایه و از دست رفت ارزش شرکت می شوند. بدین ترتیب افراد اطمینان کمتری برای قراردادن سرمایه هایشان خواهند داشت.

عوامل افزایش میزان AUM

دارایی تحت مدیریت باید به خوبی مدیریت شود و تحت شرایط مختلف بتواند از منافع خود دفاع کرده و منجر به رشد سرمایه شود.

  • مدیریت خوب مدیران می تواند باعث افزایش ارزش دارایی های تحت مدیریت شود.
  • مدیریت درست و منطقی در شرایط مختلف بازار و موقعیت سنجی مناسب
  • رشد دارایی همزمان با رشد بازار
  • افزایش دارایی سرمایه گذاران یا ورود سرمایه گذاران جدید

سوالات متداول

جمع بندی

دارایی تحت مدیریت ابزار بسیار مفیدی است که می تواند عملکرد یک شرکت یا نهاد سرمایه گذاری را مشخص کند. این ابزار به مجموعه دارایی یا سرمایه‌های تحت مدیریت اشاره دارد. هرچه مقدار AUM بالاتر باشد، موفقیت شرکت افزایش داشته و رشد بیشتری را نشان می‌دهد. بنابراین می توان این مقدار را برای ارزیابی شرکت ها در نظر گرفت.

همه چیز درباره شرکت بلک راک blackrock

همه چیز درباره شرکت بلک راک blackrock

شرکت بلک راک یک شرکت عظیم مالی است که با داشتن سرمایه ای تریلیون دلاری، به صورت بین المللی در حوزه مالی فعالیت گسترده دارد. پایه های این شرکت از سال ۱۹۸۸ با یک دفتر کوچک در نیویورک بنا شد. و اکنون به بزرگترین شرکت مدیریت دارایی و مالی جهانی تبدیل شده است. اکنون این شرکت خدمات بسیار گسترده ای را در سراسر جهان ارائه می‌کند و نقش عمده ای در شکل دادن به صنعت مالی و بازارهای جهانی دارد. در ادامه این مطلب به شرح بیشتر فعالیت های این شرکت پرداخته ایم.

شکل گیری و تاسیس شرکت بلک راک

تاسیس شرکت blackrock توسط گروهی از افراد از جمله لری فینک در نیویورک آغاز شد. در ابتدا این شرکت ایده مالی سرمایه گذاری با درآمد ثابت را داشت و بر روی مدیریت ریسک بازار سرمایه تمرکز داشت. رفته رفته این شرکت به یک غول عظیم و الجثه در بازار سرمایه جهانی تبدیل شد. لری فینک رئیس هیئت مدیره و مدیر عامل قدیمی و از بنیانگذاران اصلی این شرکت بود. اکنون هیئت مدیره این شرکت متشکل از ۱۶ نفر است. در این بین لری فینک، رابرت اس کاپیتو و واگنر از بنیان گذاران اصلی این شرکت بوده اند. برایان دیز و بلیک گروسمن نیز از جمله افرادی بوده اند که در گذشته جزو هیئت مدیره شرکت بلک راک بوده اند.

بلک راک در چه کشورهایی حضور دارد؟

شرکت بلک راک دارای دفاتر و زیرمجموعه های گسترده در کشورهای مختلف جهانی است. به همین دلیل محدودیتی برای ارائه خدمات به صورت بین المللی و جهانی ندارد. حضور بلک راک در نیویورک، لندن، هنگ کنگ و غیره باعث شده است تا بدون محدودیت در همه بازارهای جهانی بتواند خدمات قابل توجهی ارائه کند. به طور کلی شرکت بلک راک در ۳۰ کشور دنیا دارای ۷۰ شعبه فعال است.

خدمات شرکت بلک راک شامل چه مواردی است؟

به طور کلی مدیریت دارایی اصلی ترین خدمات از بلک راک است که اغلب مردم با آن آشنا هستند. اما مدیریت دارایی به شکل سنتی بسیار ناچیز تر از فعالیت عظیمی است که بلک راک انجام میدهد. طیف گسترده خدمات بلک راک، باعث رفع نیازمندی های مشتریان این شرکت می شود. اولویت خدمات شرکت راک به سرمایه گذاران نهادی، واسطه ای و فردی ارائه می دهد. همچون  موسسات خیریه، بنیادها و دولت ها، شرکت های بیمه، صندوق های مشترک شخص ثالث، اوقاف، موسسات عمومی و بانک ها. از جمله خدماتی که بلک راک ارائه می دهد شامل موارد زیر است:

مدیریت ریسک: ریسک در بازارهای سرمایه امری اجتناب ناپذیر است. با وجود پیچیدگی های بازار مالی و عدم قطعیت هایی که وجود دارد، مدیریت ریسک از جمله مهمترین اقدامت شرکت بلک راک است.

مدیریت سرمایه گذاری: شرکت بلک راک با ارائه استراتژی های مختلف و گسترده، سعی بر مدیریت سرمایه سرمایه گذاران دارد. صندوق های سرمایه گذاری، صندوق های ETF و انواع سرمایه گذاری های دیگر مالی.

سرمایه گذاری زیست محیطی و پایدار و ESG : بلک راک یکی از شرکت های بزرگی است که بر سرمایه گذاری پایدار تاکید دارد و عوامل ESG را در استراتژی سرمایه گذاری دخیل کرده است.

تضمین آینده مالی از طریق بازنشستگی: ارائه راه حل های مختلف برای تضمین آینده مالی افراد در زمان بازنشستگی از جمله فعالیت ها و حمایت های شرکت بلک راک است.

شرکت بلک راک انواع مختلفی از سبدهای سرمایه گذاری را در قالب های متنوع ارائه می دهد. مثل سهام، ابزارهای بازار پول و درآمد. مراجعه مشتریان به بلک راک به منظور دسترسی به صندوق سرمایه گذاری مشترک، سرمایه گذاری مرتبط با درآمد بازنشستگی، پس انداز دانشگاهی صندوق های قابل معامله ETF است.

ویژگی های کلیدی و مهم شرکت بلک راک در ارائه خدمات

عوامل مهمی در موفقیت شرکت بلک راک موثر است که از جمله آنها می توان به موارد زیر اشاره کرد:

  • تنوع بالا در خدمات رسانی
  • استقبال از تغییر و ارائه راه حل های جدید به مشتریان
  • استفاده از قدرت تکنولوژی
  • هوشیاری و آگاهی از سیاست های عمومی
  • هماهنگی با برنامه بازاریابی و کسب و کار شرکت ها
  • چشم انداز استراتژیک و برنامه های دقیق در پیش بینی های کسب و کار
  • رشد شرکت در سطح جهانی همزمان با رشد بیزینس

در طی زمان اتفاق های مختلفی رخ می دهد که اگر کسب و کاری نتواند خود را با آنها وفق دهد، از بین خواهد رفت. از ویژگی های برجسته شرکت بلک راک که منجر به رشد روزافزون آن شد، استقبال از تغییرات و رویکردهای جدید اقتصادی و مالی و شرایط و مقررات مختلف مالی بود. تلاش برای ارائه راه حل های مختلف برای مشتریان در شرایط گوناگون برگ برنده محکمی برای مدیران این شرکت به حساب می آید. استقبال همیشگی از تغییرات به عنوان یک فرصت و ایده جدید، در کنار استفاده از فناوری پیشرفته و راه اندازی سیستم علاءالدین بلک راک جریان درآمدی ثابت و قابل توجهی را برای این شرکت فراهم کرده است.

آگاهی از سیاست های عمومی و تاثیر آن بر کسب و کار که بخش عظیمی از اقتصاد را در بر میگیرد برای پیشرفت و توسعه بلک راک امر بسیار مهمی بوده و هست. تمرکز شرکت بر برنامه های بازاریابی با توجه به اهداف فعلی شرکت امر بسیار مهمی بوده که بلک راک همواره به آن توجه داشته و در ابتدای کار که نیازی برای تبلیغات نبود، هزینه ای برای آن به هدر نرفت اما اکنون از حمایت های مالی متنوعی بهره مند است.

شرایط شرکت بلک راک هم اکنون

با توجه به مدیریت بسیار قوی این شرکت دارای شرایط و ویژگی های بی نظیری است از جمله اینکه این شرکت در مجموع حدود ۱۸ هزار نیرو و کارمند دارد. درآمد بلک راک بالاتر از ۱۴ میلیون دلار است. دارایی شرکت بلک راک بیش از ۱۶۸ میلیون دلار است. ارزش دارایی های تحت مدیریت بلک راک، حدودا ۹ تریلیون دلار آمریکا است.

همچنین شرکت بلک راک سهام شرکت های مهمی مانند اپل، مایکروسافت، اینتل، آمازون، فیس بوک، تسلا و نایک را دارد. و مقر اصلی این شرکت در نیویورک آمریکاست.

بخش های تجاری مختلفی در شرکت بلک راک فعال هستند از جمله :

  • گروه مشاوره سرمایه گذاری، هزینه های اداری و درآمدهای وام دهی اوراق بهادار
  •  گروه عملکرد مشاوره سرمایه گذاری در شرکت بلک راک
  • گروه خدمات تکنولوژیک
  • گروه هزینه های توزیع
  •  گروه مشاوره و سایر درآمدهای شرکت بلک راک

جمع بندی

شرکت بلک راک یک شرکت گسترده و بسیار موفق در دنیاست که در حوزه مالی حرف اول را می زند. این شرکت در ابتدا با سرمایه و اندازه ای کوچک در شهر نیویورک آمریکا شروع به فعالیت کرد و با دانش بنیانگذاران آن به طور گسترده در جهان رشد کرد. این شرکت اکنون در حدود ۷۰ شرکت دنیا شعبه فعال دارد و دارای بیش از ۱۸ هزار کارمند است. استقبال از تغییرات و سیاست های جهانی و ارائه راه حل های متناسب با شرایط جامعه از عوامل رشد چشمگیر این مجموعه بزرگ است.

ابزار مشتقه فیوچرز یا آتی چیست؟ چه نقشی در معاملات دارد؟

ابزار مشتقه فیوچرز یا آتی چیست؟ چه نقشی در معاملات دارد؟

معاملات فیوچرز (Futures Contract) چیست؟ انواع قرارداد آتی کدام اند؟ یکی از ابزارهای معاملاتی مشتقه در بازار مالی بورس قرارداد آتی یا فیوچرز است. این نوع قرارداد از قدمت بالایی در بازار سرمایه جهانی دارد. با توجه به نوسانات قیمت بازار، این نوع ابزار مشتقه به کمک معامله گران آمده است تا ریسک ناشی از نوسان قیمت کالا یا سهام پوشش داده شود. طبق این قرارداد طرفین معامله یک توافق قانونی انجام می دهند؛ بدین صورت که طرفین به خرید و یا فروش یک نوع دارایی خاص که دارای کیفیت و کمیت استاندارد است، با قیمت توافقی و در تاریخ مشخصی ملزم هستند. تعیین یک قیمت پایه برای خرید و فروش، موجب می شود که معامله گران در خصوص تغییر قیمت دارایی‌ها، با اطمینان بیشتر و پوشش ریسک بهتر عمل کنند. ما در این مطلب از سبدگردان نوویرا به توضیح بیشتر این مطلب می پردازیم. با ما همراه باشید.

قرارداد آتی یا فیوچرز چیست؟

قرارداد آتی یا فیوچرز یک نوع قرارداد قانونی در بازار مالی بورس است که به موجب آن افراد با یکدیگر توافق می کنند تا دارایی خاص و تایید شده ای را به قیمت مشخص در یک تاریخ معین معامله کنند. این سبک از قرارداد نوعی پوشش دهی ریسک معاملات است که افراد می توانند از آن در جهت کسب سود بیشتر هم در خرید و هم در فروش دارایی استفاده کنند.

با استفاده از قرارداد فیوچرز خریداران می توانند از افزایش قیمت دارایی پایه هنگام خرید به نفع خود استفاده کنند، چراکه با استفاده از قرارداد طرفین متعهد هستند دارایی را با قیمت توافق شده در تاریخ مشخص مبادله کنند. به همین ترتیب فروشندگان نیز از این معامله سود می برند. زمانیکه قیمت پایه دارایی کاهش یابد، بازهم خریدار طبق قرارداد متعهد شده است که دارایی را با قیمت توافقی بخرد. بنابراین این معامله بدون توجه به قیمت روز بازار انجام می گیرد.

در روش معامله آتی معامله افراد لازم نیست که پولی را رد و بدل کنند. تنها لازم است وجه تضمین در حساب خریدار و فروشنده بلوکه شود. این دقیقا از جمله تفاوت قرارداد آتی و قرارداد معامله اختیار است. در قرارداد اختیار خریدار باید قیمت اختیار را به حساب فروشنده واریز کند.

تاریخچه قرارداد فیوچرز یا آتی

در بورس جهانی این نوع قراردادهای ابزار مشتقه بسیار رایج و گسترده است. ( اگر نمیدانید ابزار مشتقه چیست؟ به مطلب مربوطه مراجعه کنید). به طور کلی نخستین معاملات آتی از قرن ۱۹ آغاز شد. در حال حاضر معامله های ابزار مشتقه با رشد چشمگیری در جهان مواجه شده است که شامل بورس ایران نیز می شود. در ایران نخستین قراردادهای معامله آتی بر روی شمش طلا صورت گرفته که تقریبا به سال ۱۳۸۷ بازمیگردد.  

قرارداد فیوچرز در چه مواردی کاربرد دارد؟

افراد برای اینکه بتوانند اختلاف قیمت بازار را در معاملات خود کنترل کنند و در اصطلاح بتوانند ریسک معاملات خود را پوشش‌دهی کنند از این ابزار مالی بهره می برند.  افراد برای شرط بندی روی قیمت دارایی ها از قرارداد فیوچرز استفاده می‌کنند.

کاربرد قرارداد آتی برای خریداران و فروشندگان کارایی بسیار زیادی دارد:

  • در اغلب  موارد تغییرات پیش بینی نشده ای در بازار اتفاق می افتد که منجر به کاهش یا افزایش قیمت یک دارایی می شود. معامله گران برای اینکه بتوانند ریسک معاملات خود را پوشش دهند بهتر است با یک قیمت توافقی و از پیش تعیین شده، خیال خود را راحت کنند.
  • در بسیاری از معاملات افراد نیاز به یک دارایی خاص دارند. مثلا یک شرکت تولیدی نیاز به مصالح ساختمانی مثل گچ و سیمان دارد. این شرکت با بستن قرارداد فیوچرز نیاز خود را برای یک ماه آینده با قیمت مشخص برطرف می کند. و میداند که در تاریخ مشخص مقدار مصالح خود را با چه قیمتی تهیه می کند و برنامه‌های اجرایی لازم برای کار خود را انجام میدهد.
  • افرادی که نیاز به فروش محصول خود دارند نیز از قرارداد فیوچرز به خوبی استفاده می کنند. به عنوان مثال فردی که قرار است در دو ماه آینده فلزات تولیدی اش را به فروش برساند می تواند با بررسی بازار و انتظاراتی که از آینده بازار فلزات دارد، بفروشد. بدین ترتیب فروشنده نیز خیال خود را از مشتری و قیمت محصول خود مطمئن کرده است.
  • افراد با بستن قرارداد فیوچرز ملزم به اجرای تعهدات خود هستند. بدین معنی که  در تاریخ مشخص شده در قرارداد، محصولی که جزئیات کمیت و کیفیت آن در قرارداد ذکر شده است را باید معامله کنند.

انواع قرارداد آتی

در قرارداد آتی یا فیوچرز دارایی‌های خاصی معامله می‌شوند. این دارایی‌ها شامل دارایی فیزیکی مثل محصولات کشاورزی و انرژِی و فلزات است و یا سایر ابزارهای مالی که جزئیات آن به طور کامل در متن قرارداد آورده می شود. به عبارت دیگر هر نوع کالایی امکان معامله دارد به شرطی که بازار آن کالا بزرگ و قابل معامله باشد. برخی از انواع معاملات فیوچرز رایج در بازار شامل موارد زیر است:

  • قرارداد آتی محصولات کشاورزی
  • قرارداد آتی انرژِی
  • قرارداد آتی فلزات صنعتی مثل فولاد مس طلا
  • قرارداد آتی ارز
  • قرارداد آتی مالی

محصولاتی نظیر گندم و غلات، شیر، قهوه، شکر، دام، نفت خام، و گاز طبیعی، اوراق بهادار یا سهام در قرارداد آتی معامله می شوند.

مزایای قرارداد آتی یا فیوچرز

با رشد چشمگیر این سبک از قراردادها مشخص می شود که مزایای زیادی در پی بستن قرارداد فیوچرز است.

  • خاصیت پوشش دهی ریسک معاملات ناشی از نوسان قیمت
  • تضمین معاملات توسط اتاق پایاپای بورس ( طرف معامله مرکزی)
  • تثبیت قیمت فروشنده در برابر نوسان قیمت بازار
  • هزینه بسیار پایین معامله فیوچرز
  • نقدشوندگی بالای معاملات
مزایا قرارداد آتی

قراردادهای آتی در چه زمانی به خریدار تحویل داده می شوند؟

زمان تحویل قرارداد باید توسط بورس مشخص شود. عموما کل ماه را برای دوره تحویل در نظر می گیرند. در هر مقطع زمانی، قرارداد برای نزدیکترین ماه تحویل یا دیگر ماه های تحویل معامله می شود. بورس باید دوره دقیق زمان تحویل کالا را مشخص کند. معاملات چند روز قبل از اتمام روز تحویل، متوقف می شوند.

تفاوت قرارداد آتی با معامله اختیار یا آپشن

از مهمترین تفاوت های این دو قرارداد می توان به مبلغی که در ابتدای معامله بین دو طرف رد و بدل می شود، اشاره کرد. در قرارداد آتی بخشی از پول خریدارو فروشنده به عنوان تضمین در حسابشان بلوکه می شود. این در حالی است که در قرارداد معامله اختیار یا آپشن خریدار باید مبلغی را به فروشنده پرداخت کند که به آن مبلغ اختیار خرید گفته می‌شود. تفاوت دو قرارداد فیوچرز و معامله اختیار در مطلب جداگانه تشریح شده است.

تفاوت قرارداد آتی با قرارداد فوروارد

قرارداد فوروارد نیز از دیگر قراردادهای رایج است که در آن معامله گران برای پوشش دهی ریسک معامله استفاده می‌کنند و مبلغی را برای معامله یک کالا در زمان آینده در نظر گرفته و روی آن توافق می کنند. از جمله تفاوت های این دو قرارداد با یکدیگر این است که قرارداد آتی در بازار بورس معامله می شود دارای قوانین یکسانی است و اما قرارداد فوروارد در بازار فرابورس قابل معامله است و با توجه به نیاز هر کدام از معامله گران( خریدار یا فروشنده) می توانند قرارداد را سفارشی سازی کنند.

سوالات متداول

جمع بندی

قرارداد آتی یا فیوچرز از جمله قراردادهایی است که در بازار مالی بورس بین خریدار و فروشنده قابل اجرا است. در این قرارداد افراد روی قیمت یک کالا توافق می کنند و قرار بر این می شود که در زمان مشخصی مثلا یک ماه آینده کالا یا دارایی مورد نظر به قیمت توافق شده بین خریدار و فروشنده مبادله شود. به این ترتیب افراد می‌دانند که دارایی مورد نظرشان را در تاریخ مذکور به چه قیمتی مبادله می کنند. در این نوع معاملات هم خریدار و هم فروشنده سود می برند. خریدار میداند دارایی مورد نظر را قرار است با چه قیمتی بخرد و فروشنده نیز قیمت معقولی را برای دارایی اش در نظر گرفته است. در این نوع معامله به قیمت روز بازار توجهی نمی کنند و دارایی با قیمت توافق شده رد و بدل می شود.

ضریب بتا بورس چیست؟ و چه کاربردی دارد؟

ضریب بتا بورس چیست؟ و چه کاربردی دارد؟

شاخص‌های مختلفی برای اندازه گیری و محاسبه میزان بازدهی صندوق‌های سرمایه گذاری در بورس وجود دارد که از جمله رایج‌ ترین آنها ضریب آلفا و ضریب بتا است. در مقاله قبلی در خصوص ضریب آلفا توضیحاتی دادیم و در این مطلب به شرح ضریب بتا یا Beta Coefficient  خواهیم پرداخت.

تعریف ضریب بتا

افرادی که اطلاعات چندان زیادی از نحوه عملکرد بازار بورس ندارند، اما می خواهند در این بازار سرمایه گذاری کنند و به کسب درآمد برسند، می‌توانند از طریق صندوق‌های سرمایه گذاری که راهی مطمئن تر برای کسب درآمد است، به راحتی و آسانی سرمایه گذاری کنند. در مطالب قبلی توضیح داده ایم که صندوق سرمایه گذاری چیست و چه می کند، اما به بیان ساده صندوق‌ها واسطه ای هستند بین خریدار و فروشنده که کار خرید و فروش سهم‌های مختلف را برای سرمایه گذار انجام می‌دهند و کارمزد می‌گیرند. به این ترتیب سرمایه گذاران بدون داشتن دانش و مهارت خاصی می‌توانند به کسب درآمد برسند. اما نکته‌ای که حائز اهمیت است انتخاب نوع صندوق سرمایه گذاری است. صندوق‌ها به روش‌های مختلفی عمل می کنند و کسب سود از بازار به طور دائمی و قطعی میسر نیست. بنابراین همواره باید شاخص بورس در نظر گرفته شود و معیارهای مختلفی که عملکرد صندوق‌ها را بررسی می کند را در نظر گرفت و مورد تحلیل قرارداد.

ضریب بتا یکی از شاخص هایی است که عملکرد صندوق را نشان می‌دهد. بتا نوسانات نسبی صندوق را اندازه گیری کرده و در واقع ریسک سیستماتیک صندوق یا سبد سرمایه گذاری را نسبت به بازار می سنجد. در واقع ضریب آلفا بازده نسبی را در نظر می‌گیرد و ضریب بتا نوسانات نسبی را اندازه گیری می‌کند.

مفهوم ضریب بتا

همانطور که میدانید بازار مالی بورسی همواره دچار تغییرات و نوسان است و سوددهی به یک اندازه و مقدار مشخص ندارد. همه چیز بر اساس احتمالات و شرایط بازار سنجیده می شود. بتا کمک می کند تغییر ارزش دارایی به نسبت نوسانات بازار در طول زمان مشخص شود. ضریب بتا نشان دهنده این است که چه ریسکی را قبول کرده اید و نسبت به کل بازار حساسیت سرمایه گذاری‌تان در چه حدی است.

هرگاه خواستید ریسک و بازده یک سهم خاص در بازار یا سبد سرمایه گذاری را ارزیابی کنید، از ضریب بتا می توانید بهره ببرید. ضریب بتا در برآورد بازده مورد انتظار دارایی‌ها کمک می کند و معیاری برای قیمت گذاری اوراق بهادار ریسک پذیر است. نوسانات قیمت سبد خرید در مقایسه با کل بازار با معیاری به نام ضریب بتا مشخص می شود. ضریب بتا یک معیار برای قیمت گذاری دارایی هاست که رابطه بین ریسک سیستماتیک و بازده را توصیف می کند.

چگونگی محاسبه ضریب بتا

گفتیم که ضریب بتا ریسک سیستماتیک سبد سهام را نسبت به ریسک پرتفوی بازار محاسبه می کند. این ضریب نوسان قسمتی سهم را نسبت به شرایط کلی بازار نشان می دهد. محاسبه ضریب بتا از طریق فرمول به دست می آید. اما به ساده ترین شکل نحوه محاسبه ضریب بتا از مقایسه دو مقدار مشخص بدست می آید. بازدهی سهام شرکت های بورسی نسبت به بازدهی شاخص بازار.

ضریب بتای بازار همواره روی عدد یک است.

محاسبه-ضریب-بتا

تفسیر ضریب بتا

حالا که با نحوه محاسبه ضریب بتا آشنا شدیم، باید بدانیم که عددی که بتا نشان می دهد به چه معنی است

  1. بتا مثبت و بزرگتر از یک

    بتای سهامی که بالاتر از یک باشد پرریسک تر است. افزایش یا کاهش قیمت این سهم نسبت به بازار تغییر بیشتری خواهد داشت. در بازار چنین سهامی را تهاجمی می نامند.

  2. بتا برابر با عدد یک

    هنگامی که بتای یک سهم مساوی عدد ۱ است بدین معنی است که قیمت این سهام  با حرکت بازار در یک راستا است. یعنی اگر وضعیت بازار بورسی خب پیش برود، این سهم نیز با افزایش قیمت و رشد مواجه است.

  3. بتا کوچکتر از یک و بزرگتر از صفر

    چنین سهامی تدافعی است و تغییرات قیمت این نوع سهام از روند کلی بازار کوچکتر خواهد بود.

  4. بتا برابر با صفر

    اگر سهمی بتای صفر داشته باشد حرکت آن با روند بازار هیچگونه تطابق و همبستگی ندارد.

  5. بتا کوچکتر از صفر

    حرکت قیمتی چنین سهامی، کاملا برعکس روند بازار خواهد بود.

پس با توجه به توضیحات ارائه شده هرگاه سهمی دارای بتای بزرگتری باشد دارای پتانسیل رشد بیشتری است و البته ریسک سیستماتیک بالاتری نیز دارد. زمانی که قیمت های سهام کاهش پیدا میکند، سهامی که بتای بالاتری دارد بهترین گزینه برای معامله است چون با کاهش ریسک قیمت سهم رشد چشمگیری دارد.

سوالات متداول

جمع بندی

شاخص‌های مختلفی برای ارزیابی عملکرد صندوق های سرمایه گذاری وجود دارد. برای اینکه بدانید در کدام صندوق یا سبد سرمایه گذاری، سهیم شوید بهتر است با اطلاعات پایه در بازار بورس آشنا شوید. این شاخص‌های کلیدی کمک می‌کنند تا نحوه عملکرد صندوق‌های مختلف در بازار را بهتر متوجه شوید. و در انتخاب صندوق سرمایه گذاری هوشیارتر عمل کنید. ضریب بتا تنها یکی از شاخص های کلیدی و تاثیرگذار در بازار سرمایه برای فعالان این بازار است. سرمایه گذاران برای اینکه بتوانند به سود بیشتری دست پیدا کنند باید شاخص های مختلف بازار را بررسی کنند و تحلیل نمایند. بدین ترتیب بهتر می توانند ریسک های ناشی از سرمایه گذاری را کنترل کنند. محاسبه ضریب بتای سبد سرمایه گذاری و شرکت های مختلف به تشکیل سبد سهام بهتر کمک می کند و برای مدیریت بهتر سبد لازم و ضروری است.

ضریب آلفا چیست؟

ضریب آلفا چیست؟

ضریب آلفا یکی از موارد مهمی است که برای تشخیص سوددهی و بازده صندوق های سهامی بسیار موثر بوده و شناخت آ بسیار مهم است. هنگامی که میخواهید وارد بازار بورس شوید باید با مواردی مثل ضریب آلفا، ضریب بتا، ارزش دارایی یا nav ، بازده صندوق و رشدی که در طی مدت زمانی خواهد داشت، آشنا باشید. آشنایی با این موارد مهم کمک میکند بتوانید بهترین نوع صندوق سهامی را تشخیص داده و اطلاعات فرع و اصل را تشخیص دهید. اطلاع از این موارد مهم می‌تواند به شما در انتخاب بهترین صدوق کمک کند. بدین ترتیب می توانید بازدهی مناسب تری از بازار بورس کسب کنید. برای کسب اطلاع بیشتر در این مطلب از ضریب آلفا توضیحات بیشتری ارائه می دهیم. با ما در سبدگردان نوویرا همراه شوید.

تعریف دقیق ضریب آلفا

ضریب آلفا یکی از مقادیر و شاخص هایی است که برای تشخیص عملکرد خوب یا بد یک صندوق سهامی به کار می رود. گفتیم برای اینکه افراد تشخیص دهند که کدام صندوق عملکرد بهتری داشته است باید با مفاهیم خاصی آشنا باشند. ضریب آلفا شان می دهد که عملکرد صندوق چگونه بوده است. مقداری که ضریب آلفا نشان می دهد صفر منفی یا مثبت خواهد بود. که هرچه عدد بالاتر و مثبت باشد نشان از عملکرد خوب صندوق دارد. ضریب آلفا که نشان دهنده مازاد بازده صندوق یا بازده بیش از حد نسبت به شاخص بازار است، باید عدد مثبتی را نشان دهد تا خیالمان از بابت عملکرد خوب صندوق راحت شود. به ضریب آلفا بازده فعال نیز می گویند. آلفا بازده مازاد یک صندوق نسب به شاخص بازار را نشان می دهد.

با توجه به مفهوم ضریب آلفا، از کجا بفهمیم صندوق عملکرد بهتری داشته است؟

ضریب آلفا می تواند اعداد مثبت، منفی و صفر را نشان دهد. هرگاه این عدد مثبت باشد، بدین معنی است که بازده عملکرد صندوق نسبت به شاخص معیار یا شاخص بازار، بهتر و مثبت بوده است. به عبارت دیگر:

  1. عدد منفی برای ضریب آلفا

    عدد منفی نشان دهنده عملکرد ضعیف و رشد منفی ( افت بازدهی) صندوق مورد نظر است.

  2. عدد مثبت برای ضریب آلفا

    عدد مثبت نشان دهنده عملکرد خوب صندوق نسب به شاخص بازار است. مثلا اگر ضریب آلفا عدد ۲۰ باشد، یعنی صندوق نسبت به شاخص بازار ۲۰ درصد بهتر عمل کرده است. و متناسب رشد شاخص بازار صندوق نیز رشد داشته است.

  3. عدد صفر برای ضریب آلفا

    ضریب آلفای صفر نشان می‌دهد که عملکرد صندوق مطابق با ریسک آن بوده است. در شرایطی که آلفا صفر است ریسک متناسب با شاخص در صندوق مورد نظر وجود دارد. در تعیین صندوق سرمایه گذاری در نظر گرفتن ریسک پذیری سرمایه گذار یکی از دیگر از مولفه های مهم است.

محاسبه ضریب آلفا

سوالات متداول در خصوص شاخص عملکردی ضریب آلفا

جمع بندی

ضریب آلفا یک شاخص برای ارزیابی عملکرد صندوق است که مقدار مازاد درآمد صندوق نسب به شاخص بازار را نشان می‌دهد. مثبت بودن این مقدار نشانه خوبی است که عملکرد صندوق بهینه بوده است. افرادی که به تازگی وارد دنیای بورس شده اند و دلشان می خواهد از این بازار مالی کسب سود و درآمد داشته باشند بهتر است با این مفاهیم کاربردی آشنایی داشته باشند تا بتوانند بهترین صندوق سرمایه گذاری را شناسایی کرده و سرمایه گذاری کنند.

معامله اختیار یا آپشن OPTION چیست؟

معامله اختیار یا آپشن OPTION چیست؟

آپشن یا قرارداد اختیار معامله جزو ابزارهای مشتقه در بازار مالی هستند. به موجب این قرارداد توافق می شود که خرید و فروش یک دارایی روی قیمتی خاص تعیین شود و در تاریخ مشخصی به خریدار واگذار گردد. یعنی قرارداد اختیار خرید به دارندگان حق خرید می دهد. در مقابل قرارداد اختیار فروش حق فروش را به خریدار می دهد. قراردادهای تسویه نشده نیز، قراردادهای خرید و فروشی هستند که انجام شده اند اما با یک قرارداد دیگر سر به سر نشده اند. در ادامه مطلب به بررسی بیشتر معامله اختیار پرداخته‌ایم و جزئیات بیشتری را با مثالی واضح بررسی می‌کنیم. با ما در سبدگردان نوویرا همراه باشید.

آشنایی با مفهوم معامله اختیار یا آپشن

کاربرد معاملات آپشن بیشتر برای پوشش ریسک در معاملات است. معامله اختیار قرارداد خرید و فروشی است برای یک دارایی در یک قیمت تعیین شده که در تاریخ مشخصی واگذار می شود. افرادی که قرارداد اختیار معامله انجام می دهند اجباری برای تسویه مواضع خود در تاریخ مقرر ندارند. این قراردادها از شاخص های مالی مشتق می شوند. معامله گران حرفه ای در بورس سعی بر خرید قرارداد اختیار معامله دارند تا بتوانند در برابر کاهش قیمت مداوم اتریوم سرمایه خود را حفظ کنند.

انواع قرارداد اختیار معامله

این نوع قرارداد به طور کلی دارای دو نوع خرید و فروش است. زمانی که افراد پیش بینی سود و افزایش قیمت دارند، قرارداد اختیار خرید را انتخاب می کنند. در مقابل زمانی که پیش بینی‌شان بر کاهش قیمت دارایی دیجیتال باشد، از اختیار معامله فروش استفاده می‌کنند. گاهی نیز برخی افراد بر روی ثبات قیمت در نوسانات بازار شرط بندی می کنند.

انواع قرارداد اختیار معامله

قرارداد اختیار معامله خرید

قرارداد اختیار معامله فروش

بازدهی در قرارداد اختیار معامله خرید

قراردادی که بسته می شود دارای حالت های مختلفی است که کمک می کند خریداران به سود یا زیان برسند. این شرایط را باهم بررسی می کنیم.

بازدهی قرارداد اختیار معامله خرید در سود

در این حالت خریدار می تواند سهم مفاد قرارداد را از بازار نقدی ارزان تر بخرد. چون هنگام اعمال قرارداد اختیار معامله، قیمت پایانی کمتری توافق شده است.

بازدهی قرارداد اختیار معامله خرید در زیان

اگر قیمت اعمال قرارداد از قیمت روز بیشتر باشد، قرارداد در زیان است. مثلا قیمت بیت کوین روی ۱۰۰۰ در نظر گرفته شده است اما اکنون در بازار آزاد ۹۰۰ فروخته می شود. در این شرایط خریدار سودی نمی برد و قرارداد در زیان است. این نکته را هم در نظر داشته باشید که گاهی افراد قرارداد را روی کاهش قیمت یک دارایی می بندند.

بازدهی قرارداد اختیار معامله خرید به صورت خنثی

اگر قیمت اعمال قراردادی که میان خریدار و فروشنده بسته می شود، با قیمت روز بازار یکسان باشد، قرارداد خنثی است.

بازدهی در قرارداد اختیار معامله فروش

افرادی که به عنوان فروشنده وارد بازار شده و اعلام آمادگی می کنند، برای این معاملات دارای شرایط خواهند بود:

قرارداد اختیار معامله فروش در سود

شرایطی است که فروشنده طبق قرارداد می تواند دارایی مذکور را از قیمت روز بازار گران‌تر بفروشد. شرایطی که قیمت قرارداد اختیار معامله، از قیمت روز بازار بیشتر است.

قرارداد اختیار معامله فروش در زیان

اگر قیمت پایانی در بازار روز از قیمت اعمال شده در قرارداد کمتر باشد اصطلاحا قرارداد در زیان است. یعنی فروشنده دارایی را ارزان تر از نرخ روز بازار می فروشد.

قرارداد اختیار معامله فروش به صورت خنثی

این شرایط برای خریدار و فروشنده یکسان است. وضعیتی که قیمت اعمال شده در قرارداد اختیار، با قیمت پایانی بازار یکسان است و هیچ تفاوتی ندارد.

مهمترین مولفه ها در قرارداد آپشن

  1. اندازه یا size:

    مقدار سفارش به تعداد قراردادهایی که معامله می شود.

  2. تاریخ سررسید یا همان Expiration Date :

    زمان انتهای قرارداد است که باید تکلیف معامله مشخص شود بعد از این تاریخ، قراردادهای اختیار معامله قابلیت خرید و فروش ندارد.

  3. قیمت توافقی یا همان Strike Price:

    قیمت اعمال یا قیمت توافقی همان قیمتی است که افراد روی آن توافق می کنند. دارایی مذکور به این قیمت خریده یا فروخته خواهد شد.

  4. قیمت قرارداد اختیار معامله یا Premium:

    هزینه ای است که سرمایه گذار یا خریدار باید به فروشنده در ازای گرفتن حق اختیار بپردازد. در نتیجه خریداران قرارداد، بر اساس قیمت قرارداد فروشندگان خرید خود را انجام می‌دهند.

قراردادهای معامله اختیار به چه روش هایی اعمال می شوند؟

قراردادها به دو روش آمریکایی و اروپایی اعمال می شوند.
در روش اروپایی شخص دارنده اختیار تنها می تواند در تاریخ سررسید و مقرر شده اعمال کند و قبل از رسیدن تاریخ موعد نمی تواند اقدامی کند.
اما در روش آمریکایی قرارداد به نحوی است که دارنده می تواند در هر روز از دوره معاملاتی تا تاریخ مقرر شده اقدام به اعمال اختیار کند.
این روش‌های اعمال قراردادها به افراد کمک می کند که قدرت اختیار و انتخاب بالاتری داشته باشند. البته که در ایران تنها سبک اروپایی اعمل می شود. افراد باید تا سررسید تاریخ قرارداد خود صبر کنند.

وجه تضمین اختیار معامله سهام

در قراردادهای اختیار معامله باید وجه تضمین از سوی فروشندگان پرداخت شود.

  • وجه تضمین اولیه

وجه تضمین اولیه وجهی است که هنگام انجام معامله، باید وجهی به عنوان تضمین از سوی فروشنده اخذ شود. این وجه بعد از تاریخ سررسید آزاد شده و فروشنده می تواند آن را برداشت کند.
در قراردادهای اختیار معامله فردی که به عنوان خریدار معامله است، نیاز به پرداخت وجهی به عنوان تضمین ندارد. خریدار اختیار دارد که معامله را در تاریخ سررسید انجام دهد. و تنها فروشنده باید برای فروش مفاد قرارداد، تعهد بدهد.

  • وجه تضمین لازم

افرادی که در بازار به عنوان فروشنده اختیار معامله عمل می کنند باید موجودی حسابشان طبق قانون پٌر باشد. این مقدار وجه ، بیشتر از ۷۰ درصد وجه تضمین لازم است. وجه تضمین لازم هر روز براساس نرخ روز اعلام می شود. این مبلغ با وجه تضمین اولیه متفاوت است و اگر کمتر از ۷۰ درصد وجه تضمین لازم باشد، فروشنده باید تا قبل از اتمام جلسه معاملاتی روز کاری بعدی، اقدام به تکمیل و افزایش موجودی حساب کند.

مزایا معاملات آپشن یا معامله اختیار

استفاده از قرارداد اختیار معامله در بازار ارز دیجیتال بسیار رایج است اما مثل هر نوع معامله دیگری دارای مزایا و معایب خاص خودش است. سرمایه گذاران با توجه به این نکات اقدام به خرید و فروش اختیار معامله خود می کنند. برخی از مزایای این کار عبارت است از :
امکان نقد شوندگی بالا نسبت به سایر بازارهای سرمایه
با استفاده از استراتژی هایی که در قراردادهای اختیار معامله وجود دارد، می توانید میزان ریسک معامله را کاهش داد.

معایب معاملات آپشن یا معامله اختیار

پیش بینی قیمت ارز دیجیتال در آینده کار دشواری است و اگر تحلیل به درستی انجام نشود، احتمال وجود ضرر و زیان زیادی وجود دارد. برای اینکه سرمایه خود را حفظ کنید باید اراف زیادی به شرایط بازار داشته باشید.

سوالات متداول



جمع بندی

قرارداد اختیار معامله یکی از انواع ابزار مشتقه است که به خریدار و فروشنده این امکان را می‌دهد که در زمان تعیین شده معامله خاصی را در تاریخ مشخصی انجام دهند. خریدار مبلغی را به عنوان پیش پرداخت که به آن قیمت قرارداد اختیار معامله گفته می‌شود، پرداخت می کند. در تاریخ مشخص شده خریدار می تواند قرارداد اختیار را به سرانجام رسانده و خرید کند و فروشنده ملزم به فروش است. در صورتی که پیش بینی خریدار به درستی انجام نشده باشد و خریدار با ضرر مواجه شود می تواند از اختیار خرید خود استفاده نکند و تنها ضرری که متحمل می شود همان مبلغ پرداخت شده اولیه است. در بازار ارز دیجیتال این سبک از خرید و فروش بسیار رایج است و در ایران نیز رونق زیادی دارد.