در ادامه سلسله گزارش‌های تحلیل بنیادی شرکت سرمایه‌گذاری نوویرا، در این گزارش به سراغ شرکت فولاد امیرکبیر کاشان بانماد فجر رفتیم. محصول نهایی این شرکت تولید ورق‌های گالوانیزه می‌باشد. در این گزارش تصویری، میلاد ملکی (تحلیلگر) به ارائه توضیحات تکمیلی در مورد گزارش تحلیل بنیادی نماد فجر پرداخته است. فعالیت اصلی شرکت فولاد امیرکبیر کاشان، تولید و فروش گالوانیزه است؛ با ظرفیت اسمی سالانه ۱۵۰ هزار تن در سال. بررسی عملکرد چند ساله شرکت نشان می‌دهد که تقریبا میزان تولید و فروش محصول با ظرفیت اسمی آن برابر است. بررسی نمودار میانگین ماهانه قیمت جهانی ورق گرم و اسلب نشان می‌دهد که این پارامتر در یک سال اخیر تغییر چندانی نداشته و تقریبا ثابت بوده. میزان کل فروش گالوانیزه در بورس کالا (در سال ۱۴۰۲) تقریبا ۱۷.۵ همت بوده است؛ که ۳۰% آن متعلق به شرکت فولاد امیرکبیر کاشان است.
متوسط حباب صندوق‌های اهرمی (در واقع نسبت قیمت به NAV صندوق) طی هفته اخیر با تعدیل NAV صندوق‌ها تا ۱۵.۶ درصد کاهش یافت. میانگین حباب از ابتدای سال ۱۴۰۳ تاکنون ۱۳.۶ درصد بوده است.
شاخص حباب صندوق‌های اهرمی مبتنی بر میانگین وزنی حباب یا میزان فاصله قیمت پایانی از خالص ارزش (NAV) ابطال صندوق‌های اهرم، توان، موج، جهش و شتاب می‌باشد. وزن متناسب با هر صندوق بر مبنای ارزش معاملات آن تعدیل شده است.
در ادامه سلسله گزارش‌های تحلیل بنیادی شرکت سرمایه‌گذاری نوویرا، در این گزارش به سراغ شرکت فولاد امیرکبیر کاشان بانماد فجر رفتیم. محصول نهایی این شرکت تولید ورق‌های گالوانیزه می‌باشد.
بررسی فروش گالوانیزه بورس کالا در سال ۱۴۰۲ نشان از این موضوع دارد که ۳۰% از کل فروش گالوانیزه بورس متعلق به شرکت فولاد امیرکبیر کاشان می باشد و مجموعاً تقاضا برای محصول شرکت بیش از عرضه بوده است.
مطابق آخرین داده‌های پولی و نرخ تورم، نرخ بهره حقیقی (نرخ بهره اسمی منهای تورم) با درنظر گرفتن میانگین نرخ اوراق خزانه اسلامی (اخزا) تا فروردین سال ۱۴۰۳ به ۰.۹ درصد رسیده است. افزایش نرخ بهره حقیقی می‌تواند از التهاب بازارهای دارایی در کشور بکاهد، چرا که با افزایش و نزدیک شدن بهای تمام شده پول به تورم، دیگر اخذ تسهیلات و سرمایه‌گذاری در بازار دارایی‌ها جذابیتی نخواهد داشت.
همچنین رشد نقطه‌ای پول از ۷۵ درصد در ابتدای سال ۱۴۰۲، به ۱۷.۵ درصد در انتهای سال و متعاقبا تورم کشور نیز با طی یک روند نزولی به ۳۱.۵% در فروردین ماه رسیده است.
به طور خلاصه نگاهی به روند تورم، رشد پول و بهره حقیقی نشان می‌دهد که سیاست انقباضی بانک مرکزی طی سال ۱۴۰۲ موفق عمل نموده است، گرچه کارکرد آن در بلند مدت نیازمند انضباط بودجه‌ای (هم‌راستایی سیاست مالی با سیاست پولی) نیز هست.
تقاضای هفتگی پول بانک‌ها در عملیات بازار طی دست‌کم شش‌ماه اخیر، تقریبا ۷۰ همت افزایش یافته است و از سطوح ۱۳۰ همت به سطوح ۲۰۰ همت رسیده است.
افزایش تامین مالی بانک‌ها از کانال‌های مختلف نظیر انتشار گواهی سپرده، عملیات بازار باز (نرخ ۲۳%)، اعتبارگیری قاعده‌مند (نرخ ۲۴%)، جذب سپرده با نرخ‌های غیر رسمی می‌تواند حکایت از تعمیق بحران در ترازنامه شبکه بانکی باشد، چرا که شاهد افزایش بهای تمام شده پول بانک‌ها هستیم در حالی که سمت دارایی، یعنی تسهیلات آن‌ها از کیفیت لازم برخوردار نیست.
