بررسی تقاضای هفتگی پول بانک‌ها در عملیات بازار طی نیمسال دوم سال جاری، نشان می‌دهد که علی‌رغم جذب سپرده‌های قابل توجه از طرق نرخ‌های غیر رسمی، همچنان این کمیت با نزدیک شدن به انتهای سال روند صعودی قابل توجهی داشته، در واقع تقریبا ۴۵ همت افزایش داشته است.
دقت کنیم این میزان افزایش تقاضا برای اخذ وام هفتگی با نرخ ۲۳ درصد به پشتوانه وثیق‌گذاری اوراق دولتی هستش و این مقدار مستقل از اعتبارگیری قاعده‌مند است که با نرخ ۲۴ درصد صورت می‌پذیرد.
با این اوصاف به نظر برای قضاوت دقیق‌تر بایستی منتظر گزارش فصل بهار بانک‌ها بود تا ببینیم بهای تمام‌شده پول بانک‌ها و وضعیت سود و زیان آن‌ها به چه صورت خواهد شد.
متوسط حباب صندوق‌های اهرمی (در واقع نسبت قیمت به NAV صندوق (طی هفته اخیر)) با تعدیل NAV صندوق‌ها تا ۱۳ درصد کاهش یافت، اما مجددا افزایش و به ۱۵.۲ درصد رسید.
شاخص حباب صندوق‌های اهرمی مبتنی بر میانگین وزنی حباب یا میزان فاصله قیمت پایانی از خالص ارزش (NAV) ابطال صندوق‌های اهرم، توان، موج، جهش و شتاب می‌باشد. وزن متناسب با هر صندوق بر مبنای ارزش معاملات آن تعدیل شده است.
این شاخص به صورت هفتگی توسط گروه نوویرا منتشر خواهد شد.
متوسط حباب صندوق‌های اهرمی مطابق آخرین بروزرسانی با اندکی کاهش به ۱۳.۱% رسیده است.
شاخص حباب صندوق‌های اهرمی مبتنی بر میانگین وزنی حباب یا میزان فاصله قیمت پایانی از خالص ارزش (NAV) ابطال صندوق‌های اهرم، توان، موج، جهش و شتاب می‌باشد. وزن متناسب با هر صندوق بر مبنای ارزش معاملات آن تعدیل شده است.
این شاخص به صورت هفتگی توسط گروه نوویرا منتشر خواهد شد.
با در نظر گرفتن نرخ ارز نیمایی (با توجه به اینکه درآمد شرکت‌های بورس تهران عمدتا با نرخ نیمایی تسویه می‌گردد)، میانگین نرخ بدون ریسک و سود آخرین فصل کل شرکت‌ها به عنوان متغیرهای کنترلی، می‌توان در چارچوب مدل‌های سری زمانی بازده مورد انتظار بورس تهران و شاخص تعادلی را برآورد نمود.
برآورد ما در گروه نوویرا نشان می‌دهد پس از صدور مجوز بانک مرکزی مبنی بر انتشار گواهی سپرده خاص توسط این نهاد و بانک‌های تجاری و متعاقبا افزایش بازده بدون ریسک، بازده مورد انتظار شاخص قیمت بسته به مقادیر ارز نیمایی نسبت به روز ۱۴۰۲/۱۲/۰۵ شاهد حداکثر کاهش تقریبا ۳۰% و حداکثر افزایش ۲۵.۴% (با فرض دلار نیمایی ۵۵۰،۰۰۰ ریالی) خواهد بود.
به عنوان مثال با فرض دلار نیمایی ۴۴ هزار تومانی، میانگین نرخ بدون ریسک ۳۰% و تداوم سود آخرین فصل، انتظار می‌رود شاخص قیمت (وزنی-ارزشی) نسبت به روز ۰۵ اسفند ۱۴۰۲، تقریبا ۵.۶% کاهش یابد. طبعا تعدیل ارز نیمایی و کاهش فاصله آن با دلار آزاد می‌تواند بخشی از کاهش جذابیت بازار سهام را جبران نماید.
متوسط حباب صندوق‌های اهرمی مطابق آخرین بروزرسانی به ۱۴.۳% رسیده است.
شاخص حباب صندوق‌های اهرمی مبتنی بر میانگین وزنی حباب یا میزان فاصله قیمت پایانی از خالص ارزش (NAV) ابطال صندوق‌های اهرم، توان، موج، جهش و شتاب می‌باشد. وزن متناسب با هر صندوق بر مبنای ارزش معاملات آن تعدیل شده است.
این شاخص به صورت هفتگی توسط گروه نوویرا منتشر خواهد شد.
نرخ بهره حقیقی طی سال جاری به بیشترین مقدار خود طی دست‌کم سه سال اخیر رسیده است. سیاست پولی بانک مرکزی در راستای کنترل مقداری ترازنامه بانک‌ها و انتشار گواهی سپرده خاص، منجر به افزایش نرخ بدون ریسک حقیقی (تورم در رفته) شده است.
بدیهی است تداوم انتشار گواهی سپرده خاص سبب افزایش مجدد نرخ بهره حقیقی و متعاقبا تعمیق رکود در بازارهای دارایی می‌گردد.
