مطابق گزارش رییس کل بانک مرکزی در همایش سیاست‌های پولی و ارزی، رشد پول به عنوان بخش سیال نقدینگی، طی یک روند نزولی در فروردین ماه ۱۴۰۳ به ۱۵.۳ درصد رسیده است. معمولا افت رشد نقطه به نقطه پول می‌تواند حاکی از فروکش نمودن انتظارات تورمی در کوتاه‌مدت تلقی گردد.
گفتنی است که طی سال‌های ۹۵ و ۹۶ (دوران برقراری توافق برجام) کمترین میزان رشد نقطه‌ای پول تقریبا ۱۲ درصد بوده است. همچنین کمتر بودن تورم کشور طی آن سال‌ها نسبت به سطوح فعلی، سبب مثبت شدن قابل توجه نرخ بهره حقیقی شده بود.
مطابق گزارش مرکز مبادله ارز و طلای ایران، تا چهارم خردادماه سال جاری، جهت واردات کالاهای کشاورزی شامل گندم، دانه‌های روغنی و نهاده‌های دامی ۲.۱۶۴ میلیارد دلار و برای مواد دارویی و تجهیزات پزشکی تقریبا ۰.۴ میلیارد دلار تامین ارز ۲۸،۵۰۰ تومانی صورت گرفته است.
گرچه تامین این گونه اقلام با ارز ۲۸،۵۰۰ تومانی با هدف دسترسی ارزان‌تر اقشار جامعه به کالاهای ضروری صورت می‌گیرد، لکن تاثیر این سیاست بر سبد کالای مصرف کنندگان نیاز به بررسی‌های بیشتری دارد.
بررسی روزانه حباب سکه طلا طی سه ماه اخیر، نشان می‌دهد در برخی مقاطع با توجه به بروز شوک‌های سیاسی، این کمیت تا تقریبا ۲۳% رسیده است و با فروکش نمودن ریسک‌های مربوط مجددا به حوالی ۱۵% برگشته است. همچنین خط روند این متغیر نیز طی سه ماه اخیر روند صعودی بسیار ملایمی را تجربه نموده است.
حباب سکه طلا معمولا متغیر مناسبی جهت ارزیابی انتظارات تورمی و ریسک‌های سیاسی است. طی هفته گذشته پس از سانحه هوایی، گرچه نرخ ارز تا حوالی ۶۰،۰۰۰ تومان افزایش یافت، اما با توجه به افزایش قیمت طلای جهانی، حباب سکه به ۱۵% کاهش یافت.
متوسط حباب صندوق‌های اهرمی (در واقع نسبت قیمت به NAV صندوق) طی هفته اخیر با تعدیل NAV صندوق‌ها تا ۱۵.۶ درصد کاهش یافت. میانگین حباب از ابتدای سال ۱۴۰۳ تاکنون ۱۳.۶ درصد بوده است.
شاخص حباب صندوق‌های اهرمی مبتنی بر میانگین وزنی حباب یا میزان فاصله قیمت پایانی از خالص ارزش (NAV) ابطال صندوق‌های اهرم، توان، موج، جهش و شتاب می‌باشد. وزن متناسب با هر صندوق بر مبنای ارزش معاملات آن تعدیل شده است.
در ادامه سلسله گزارش‌های تحلیل بنیادی شرکت سرمایه‌گذاری نوویرا، در این گزارش به سراغ شرکت فولاد امیرکبیر کاشان بانماد فجر رفتیم. محصول نهایی این شرکت تولید ورق‌های گالوانیزه می‌باشد.
بررسی فروش گالوانیزه بورس کالا در سال ۱۴۰۲ نشان از این موضوع دارد که ۳۰% از کل فروش گالوانیزه بورس متعلق به شرکت فولاد امیرکبیر کاشان می باشد و مجموعاً تقاضا برای محصول شرکت بیش از عرضه بوده است.
مطابق آخرین داده‌های پولی و نرخ تورم، نرخ بهره حقیقی (نرخ بهره اسمی منهای تورم) با درنظر گرفتن میانگین نرخ اوراق خزانه اسلامی (اخزا) تا فروردین سال ۱۴۰۳ به ۰.۹ درصد رسیده است. افزایش نرخ بهره حقیقی می‌تواند از التهاب بازارهای دارایی در کشور بکاهد، چرا که با افزایش و نزدیک شدن بهای تمام شده پول به تورم، دیگر اخذ تسهیلات و سرمایه‌گذاری در بازار دارایی‌ها جذابیتی نخواهد داشت.
همچنین رشد نقطه‌ای پول از ۷۵ درصد در ابتدای سال ۱۴۰۲، به ۱۷.۵ درصد در انتهای سال و متعاقبا تورم کشور نیز با طی یک روند نزولی به ۳۱.۵% در فروردین ماه رسیده است.
به طور خلاصه نگاهی به روند تورم، رشد پول و بهره حقیقی نشان می‌دهد که سیاست انقباضی بانک مرکزی طی سال ۱۴۰۲ موفق عمل نموده است، گرچه کارکرد آن در بلند مدت نیازمند انضباط بودجه‌ای (هم‌راستایی سیاست مالی با سیاست پولی) نیز هست.
